Stock Options Straddle

Tutorial sobre opciones básicas Hoy en día, muchas carteras de inversores incluyen inversiones como fondos mutuos. acciones y bonos. Pero la variedad de valores que tiene a su disposición no termina ahí. Otro tipo de seguridad, llamada opción, presenta un mundo de oportunidades para los inversores sofisticados. El poder de las opciones reside en su versatilidad. Le permiten adaptar o ajustar su posición según cualquier situación que surja. Las opciones pueden ser tan especulativas o tan conservadoras como desee. Esto significa que usted puede hacer de todo, desde la protección de una posición de un declive a las apuestas directas en el movimiento de un mercado o índice. Esta versatilidad, sin embargo, no viene sin sus costos. Las opciones son valores complejos y pueden ser extremadamente riesgosas. Esta es la razón por la cual, al negociar opciones, verá un descargo de responsabilidad como el siguiente: 13 Las opciones implican riesgos y no son adecuadas para todos. El comercio de opciones puede ser de naturaleza especulativa y comportar un riesgo sustancial de pérdida. Sólo invertir con capital de riesgo. 13 A pesar de lo que alguien le diga, el comercio de opciones implica riesgos, especialmente si no sabe lo que está haciendo. Debido a esto, muchas personas sugieren que mantenerse alejado de las opciones y olvidar su existencia. 13 Por otro lado, el ser ignorante de cualquier tipo de inversión lo coloca en una posición débil. Tal vez la naturaleza especulativa de las opciones no encaja en su estilo. No hay problema - entonces no especular en las opciones. Pero, antes de decidir no invertir en opciones, usted debe entenderlos. No aprender cómo funciona las opciones es tan peligroso como saltar a la derecha en: sin saber acerca de las opciones que no sólo perdería tener otro elemento en su caja de herramientas de inversión, pero también perder la penetración en el funcionamiento de algunas de las empresas más grandes del mundo. Ya sea para cubrir el riesgo de las transacciones de divisas o para dar a los empleados la propiedad en forma de opciones sobre acciones, la mayoría de las multinacionales de hoy en día utilizan las opciones de alguna forma u otra. 13 Este tutorial le presentará los fundamentos de las opciones. Tenga en cuenta que la mayoría de los comerciantes de opciones tienen muchos años de experiencia, así que no espere ser un experto inmediatamente después de leer este tutorial. Si usted no está familiarizado con la forma en que funciona el mercado de valores, echa un vistazo al tutorial de Stock Basics. Suscribirse a las noticias para utilizar para las últimas ideas y análisisStraddle Qué es un Straddle Un straddle es una estrategia de opciones en la que el inversor tiene una posición en una llamada y poner con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento. Pagando ambas primas. Esta estrategia permite al inversor obtener un beneficio independientemente de si el precio del valor sube o baja, suponiendo que el precio de las acciones cambia de manera significativa. VIDEO Carga del reproductor. DESPLAZAMIENTO Straddle Straddles son una buena estrategia para perseguir si un inversor cree que un precio de las acciones se moverá significativamente, pero no está seguro de qué dirección. Por lo tanto, esta es una estrategia neutral, ya que el inversor es indiferente si la acción va hacia arriba o hacia abajo, siempre y cuando el precio se mueve lo suficiente para que la estrategia para obtener un beneficio. Mecanismos y características de Straddle La llave a crear una posición larga del straddle es comprar una opción de la llamada y una opción de la venta. Ambas opciones deben tener el mismo precio de ejercicio y la misma fecha de vencimiento. Si se compran precios de ejercicio no coincidentes, la posición se considera entonces un estrangulamiento, no un straddle. Las posiciones largas del straddle tienen beneficio ilimitado y riesgo limitado. Si el precio del activo subyacente sigue aumentando, el beneficio potencial es ilimitado. Si el precio del activo subyacente va a cero, el beneficio sería el precio de ejercicio menos las primas pagadas por las opciones. En ambos casos, el riesgo máximo es el costo total de entrada en la posición, que es el precio de la opción de compra más el precio de la opción de venta. El beneficio cuando el precio del activo subyacente está aumentando es dado por: Beneficio (arriba) Precio del activo subyacente - el precio de ejercicio de la opción de compra - prima neta pagada El beneficio cuando el precio del activo subyacente está disminuyendo es dado por : Ganancia (abajo) Precio de ejercicio de la opción de venta - precio del activo subyacente - prima neta pagada La pérdida máxima es la prima neta total pagada más cualquier comisión comercial. Esta pérdida ocurre cuando el precio del activo subyacente es igual al precio de ejercicio de las opciones al vencimiento. Hay dos puntos de equilibrio en una posición de straddle. El primero, conocido como el punto de equilibrio superior, es igual al precio de ejercicio de la opción de compra más la prima neta pagada. El segundo, el punto de equilibrio inferior, es igual al precio de ejercicio de la opción de venta menos la prima pagada. Straddle Ejemplo Una acción tiene un precio de 50 por acción. Una opción de compra con un precio de ejercicio de 50 tiene un precio de 3, y una opción de venta con el mismo precio de ejercicio también tiene un precio de 3. Un inversor entra en un straddle mediante la compra de una de cada opción. La posición se beneficiará al vencimiento si la acción tiene un precio por encima de 56 o por debajo de 44. La pérdida máxima de 6 ocurre si la acción sigue siendo el precio de 50 al vencimiento. Por ejemplo, si la acción tiene un precio de 65, la posición obtendría beneficios: Beneficio 65 - 50 - 6 9Qué hace un buen straddle La compra de straddles puede ser muy costosa y el stock subyacente tiene que moverse lo suficiente para compensar el costo de dos opciones Contratos. Straddles debe ser comprado cuando la probabilidad de que el movimiento de acciones supera el costo de la straddle. Esta condición se puede identificar midiendo el historial de precios pasado y comparándolo con los precios de opción actuales. Si los precios de las opciones son históricamente bajos, entonces sería una ventaja comprar un straddle. Si un straddle es caro, venderlo Si los precios de las opciones son altos, entonces la ventaja es vender el straddle. Los precios altos de straddle casi siempre indican un cambio de precio inminente significativo en el stock subyacente. Un comerciante corto del straddle vende el put y la llamada en el mismo precio de huelga, recogiendo la prima de dos opciones a la vez. Estas primas pueden ser bastante sustanciales, ya veces pueden representar más de la mitad del valor total de la acción. La expectativa es que el precio de la acción no cambiará más que la cantidad recaudada de la venta del short straddle. Una característica significativa de la corta distancia es que la prima de tiempo se reducirá después de que ocurra el evento previsto, lo que se suma a la rentabilidad potencial de la straddle. Si las opciones de una acción se suben de precio en previsión de ganancias, la prima de tiempo en las opciones se reducirá después de las ganancias se anuncian, independientemente de cómo se mueve la acción. Los escritores de llamadas cubiertas pueden pensar en esto como la venta de una llamada cubierta y una cubierta de poner. Sin embargo, la posición no está cubierta, ya que el stock largo de la llamada cubierta cancela la acción corta en la oferta cubierta. Los vendedores de Straddle buscan prima alta, ya que la cantidad recaudada de la venta del straddle es el beneficio máximo. Las caballadas de alta prima se identifican diariamente en Optionistics. Aquí están los últimos Straddles (basado en el nivel de suscripción). En Optionistics, aplicamos modelos de precios de opciones a miles de opciones cada día para determinar cuáles son caras. Las opciones costosas se emparejan con las llamadas caras para determinar las caballos con el potencial más alto para la ganancia. Long Straddle Descripción Un largo straddle es una combinación de comprar una llamada y de comprar un puesto, ambos con el mismo precio de la huelga y la expiración. Juntos, producen una posición que debería beneficiarse si la acción hace un gran movimiento hacia arriba o hacia abajo. Por lo general, los inversores compran el straddle porque predecir un gran movimiento de precios y / o una gran volatilidad en el futuro cercano. Por ejemplo, el inversionista podría estar esperando una decisión judicial importante en el próximo trimestre, cuyo resultado será o bien muy buenas noticias o muy malas noticias para la acción. Outlook Buscando un movimiento brusco en el precio de las acciones, en cualquier dirección, durante la vida de las opciones. Debido al efecto de dos desembolsos de primas en el punto de equilibrio, la opinión de los inversores es bastante fuertemente sostenida y específica del tiempo. Resumen Esta estrategia consiste en comprar una opción de compra y una opción de venta con el mismo precio de ejercicio y vencimiento. La combinación generalmente se beneficia si el precio de las acciones se mueve bruscamente en cualquier dirección durante la vida de las opciones. Motivación El largo straddle es una forma de beneficiarse de una mayor volatilidad o un movimiento brusco en el precio de las acciones subyacentes. Variaciones Un largo straddle asume que las opciones call y put tienen el mismo precio strike. Un largo estrangulamiento es una variación en la misma estrategia, pero con una huelga de llamada más alta y una huelga de put inferior. Pérdida máxima La pérdida máxima se limita a las dos primas pagadas. Lo peor que puede pasar es que el precio de las acciones para mantener constante e implícita la volatilidad a la baja. Si al vencimiento el precio de las acciones es exactamente en el dinero, ambas opciones vence sin valor, y toda la prima pagada para poner en la posición se perderá. Ganancia máxima La ganancia máxima es ilimitada. Lo mejor que puede pasar es que el stock haga un gran movimiento en cualquier dirección. El beneficio al vencimiento será la diferencia entre el precio de las acciones y el precio de ejercicio, menos la prima pagada por ambas opciones. No hay límite para el potencial de ganancias en el lado positivo, y el potencial de beneficios a la baja se limita sólo porque el precio de las acciones no puede ir por debajo de cero. Beneficio / Pérdida El beneficio máximo potencial es ilimitado en el alza y muy sustancial en el lado negativo. Si la acción hace un movimiento suficientemente grande, independientemente de la dirección, las ganancias en una de las dos opciones pueden generar un beneficio sustancial. Y sin importar si la acción se mueve, un aumento en la volatilidad implícita tiene el potencial de aumentar el valor de reventa de ambas opciones, el mismo resultado final. La pérdida se limita a la prima pagada para poner en el puesto. Pero mientras que es limitado, el desembolso de la prima no es necesariamente pequeño. Debido a que el straddle requiere que las primas se paguen en dos tipos de opciones en lugar de una, el gasto combinado establece un obstáculo relativamente alto para la estrategia de equilibrio. Breakeven Esta estrategia se rompe incluso si, al vencimiento, el precio de la acción está por encima o por debajo del precio de ejercicio por el monto de la prima pagada. En cualquiera de esos niveles, un valor intrínseco de opciones será igual a la prima pagada por ambas opciones mientras que la otra opción expirará sin valor. Upside breakeven primas de la huelga pagadas Downside breakeven strike - primas pagadas Volatilidad Extremadamente importante. El éxito de esta estrategia sería impulsado por un aumento en la volatilidad implícita. Incluso si la acción se mantiene estable, si hubo un rápido aumento de la volatilidad implícita, el valor de ambas opciones tendería a subir. Concebible que podría permitir al inversionista para cerrar el straddle para un beneficio mucho antes de la caducidad. Por el contrario, si la volatilidad implícita disminuye, también las dos opciones revenderían los valores (y por lo tanto, la rentabilidad). Decadencia del tiempo Efecto extremadamente importante y negativo. Debido a que esta estrategia consiste en ser larga una llamada y una puesta, ambos en el dinero por lo menos al principio, cada día que pasa sin un movimiento en el precio de las acciones hará que la prima total de esta posición a sufrir una significativa Erosión del valor. Lo que es más, la tasa de decadencia del tiempo se puede esperar para acelerar hacia las últimas semanas y los días de la estrategia, todas las demás cosas siendo iguales. Riesgo de Asignación Ninguno. El inversor está en control. El riesgo de vencimiento es leve. Si las opciones se mantienen en vencimiento, una de ellas puede estar sujeta a ejercicio automático. El inversor debe ser consciente de las reglas relativas al ejercicio, por lo que el ejercicio ocurre si, y sólo si, el valor intrínseco de las opciones supera un mínimo aceptable. Comentarios Esta estrategia podría ser vista como una carrera entre la decadencia del tiempo y la volatilidad. El paso del tiempo erosiona el valor de las posiciones un poco cada día, a menudo a una velocidad de aceleración. El aumento esperado de la volatilidad podría venir en cualquier momento o nunca podría ocurrir en absoluto. Posición Relacionada Posición Comparable: N / A Patrocinadores Oficiales de la OCI Este sitio web discute opciones negociadas en bolsa emitidas por la Corporación de Clearing de Opciones. Ninguna declaración en este sitio web debe interpretarse como una recomendación para comprar o vender un valor, o para proporcionar asesoramiento de inversión. Las opciones implican riesgo y no son adecuadas para todos los inversores. Antes de comprar o vender una opción, una persona debe recibir una copia de Características y Riesgos de Opciones Estandarizadas. Copias de este documento pueden obtenerse de su corredor, de cualquier intercambio en el cual las opciones son negociadas o poniéndose en contacto con la Corporación de Clearing de Opciones, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, Illinois 60606 (investorservicestheocc). Copy 1998-2016 The Options Industry Council - Todos los derechos reservados. Consulte nuestra Política de privacidad y nuestro Acuerdo de usuario. Este sitio web analiza las opciones negociadas en bolsa emitidas por The Options Clearing Corporation. Ninguna declaración en este sitio web debe interpretarse como una recomendación para comprar o vender un valor, o para proporcionar asesoramiento de inversión. Las opciones implican riesgo y no son adecuadas para todos los inversores. Antes de comprar o vender una opción, una persona debe recibir una copia de Características y Riesgos de Opciones Estandarizadas (PDF). Copias de este documento se pueden obtener de su corredor o de cualquier intercambio en el cual las opciones son negociadas o poniéndose en contacto con The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (optionstheocc). No tienes una cuentaSteadyOptions es un foro de comercio de opciones donde puedes encontrar soluciones de los comerciantes de las mejores opciones. TRY IT FREE Todos hemos estado allí investigando estrategias de opciones e incapaces de encontrar las respuestas que buscábamos. SteadyOptions tiene su solución. Obtener más inteligente y más educado acerca de los matices y el riesgo de comercio de otros como usted. Ayuda a los comerciantes profesionales a ver sus puntos ciegos. Tener acceso a recursos y ser un recurso para otros comerciantes. Obtenga respuestas rápidas del equipo SteadyOptions. Para los que no están familiarizados con la estrategia de opción de largo straddle, es una estrategia neutral en el comercio de opciones que implica la compra simultánea de un puesto y una llamada en el mismo subyacente, huelga y expiración. El comercio tiene un riesgo limitado (que es el débito pagado por el comercio) y un potencial de beneficio ilimitado. Si usted compra huelgas diferentes, el comercio se llama un estrangulamiento. Cómo las horcas hacen o pierden el dinero Una estrategia larga de la opción del straddle es vega positivo, gamma positivo y theta comercio negativo. Eso significa que todos los otros factores iguales, la opción de straddle perderá dinero todos los días debido a la decadencia del tiempo, y la pérdida se acelerará a medida que nos acercamos a la expiración. Para el straddle para ganar dinero, una de las dos cosas (o ambas cosas) tiene que suceder: 1. La acción tiene que moverse (no importa en qué dirección). 2. El IV (volatilidad implícita) tiene que aumentar. Una estrategia de estrategia de straddle funciona basado en la premisa de que las opciones de compra y venta tienen un potencial de beneficio ilimitado pero pérdidas limitadas. Mientras que una pierna de las pérdidas de la horca hasta su límite, la otra pierna continúa ganando mientras las acciones subyacentes suban, dando por resultado una ganancia total. Cuando la acción se mueve, una de las opciones ganará valor más rápido que la otra opción perderá, por lo que el comercio en general hará dinero. Si esto sucede, el comercio puede estar cerca antes de la expiración con fines de lucro. En muchos casos, el aumento IV también puede producir ganancias agradables, ya que ambas opciones aumentarán de valor como resultado de la IV aumentada. Cuando usar una estrategia de estrategia de straddle Straddles son una buena estrategia para perseguir si usted cree que un precio de las acciones se moverá significativamente, pero no está seguro de qué dirección. Otro caso es si usted cree que IV de las opciones se incrementará - por ejemplo, antes de un evento significativo como los ingresos. Explicé la última estrategia en mi artículo Buscando Alpha Explotando ganancias asociadas Volatilidad creciente. IV suele aumentar fuertemente unos días antes de los ingresos, y el aumento debe compensar la teta negativa. Si la acción se mueve antes de las ganancias, la posición se puede vender con una ganancia o rodó a nuevas huelgas. Esta es una de mis estrategias favoritas que usamos en nuestra cartera de modelos SteadyOptions. Muchos comerciantes les gusta comprar a horcajadas antes de ganancias y mantenerlos a través de ganancias esperando un gran movimiento. Mientras que puede trabajar a veces, personalmente no me gusta tener caballos a través de ganancias. La razón es que con el tiempo las opciones tienden a overprice el movimiento potencial. Estas opciones experimentan una enorme caída de la volatilidad al día siguiente de la publicación de las ganancias. En la mayoría de los casos, esta gota borra la mayoría de las ganancias, incluso si la acción tuvo un movimiento sustancial. Straddles puede ser un seguro barato del cisne negro Nos gusta intercambiar pre-ganancias straddles / strangles en nuestra cartera SteadyOptions por varias razones. En primer lugar, el riesgo / recompensa es muy atractivo. Existen tres posibles escenarios: Escenario 1. El aumento IV no es suficiente para compensar la teta negativa y la acción no se mueve. En este caso el comercio probablemente será un pequeño perdedor. Sin embargo, puesto que la teta será al menos parcialmente compensada por el aumento IV, la pérdida es probable que esté en el rango 7-10. Es muy poco probable que pierda más de 10-15 en los oficios si se celebró 2-5 días. Escenario 2: El incremento IV compensa la teta negativa y la acción no se mueve. En este caso, dependiendo del tamaño del aumento IV, es probable que las ganancias estén en el rango de 5-20. En algunos casos raros, el aumento IV será lo suficientemente dramático como para producir 30-40 ganancias. Escenario 3. El IV sube seguido por el movimiento de acciones. Aquí es donde la estrategia realmente brilla. Podría traer pocos ganadores muy significativos. Por ejemplo, cuando Google movió 7 en el primer día de julio de 2011, un estrangulamiento produjo una ganancia de 178. En el mismo ciclo, el movimiento de las manzanas 3 fue suficiente para producir una ganancia de 102. En agosto de 2011, cuando VIX saltó de 20 a 45 en pocos días, tuve el estrangulamiento DIS y pocos otros oficios se duplicó en cuestión de dos días. Para demostrar el tercer escenario, eche un vistazo a los oficios de SO en agosto de 2011: Para ser claro, esos retornos probablemente pueden ocurrir una vez en unos cuantos años cuando los mercados realmente se estropean. Pero si por casualidad usted sostiene algunos caballos o estrangulamientos durante esos períodos, estará muy feliz de haberlo hecho. Una opción larga del straddle puede ser una buena estrategia bajo ciertas circunstancias. Sin embargo, tenga en cuenta que si no ocurre nada en el término de movimiento de stock o cambio IV, el straddle sangrará dinero a medida que se aproxima a la expiración. Se debe utilizar con cuidado, pero cuando se utiliza correctamente, puede ser muy rentable, sin adivinar la dirección. Si desea obtener más información sobre la estrategia de opciones de straddle y otras estrategias de opciones que implementamos para nuestra cartera de SteadyOptions, regístrese para nuestra versión de prueba gratuita. El Webinar siguiente discute los diferentes aspectos de los straddles de comercio.